Si bien la colocación de Bonte 2030 ayudaría a incrementar las reservas netas del Banco Central y modificaría la meta fijada por el FMI, ya que se trata de un bono en pesos, el REPO tendría que superar los u$s1.500 millones para contabilizar en las arcas.
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El ministro de Economía, Luis Caputo, leyó muy bien la letra chica del acuerdo.
En ese marco, diversas fuentes consultadas por Ámbito consideraron que el ajustador de metas es para la emisión de deuda en moneda extranjera y que, en este caso, se trata de un bono en pesos integrado en dólares, y que, por ende no ajusta las RIN al alza.
Cabe resaltar que si bien ya se habla de una prórroga de un mes en la revisión del acuerdo del país con el FMI, para que el Gobierno tenga más tiempo de cumplir con la meta de acumulación de reservas, desde Economía siguen buscando una estrategia para acercarse lo más posible sin tener que recurrir a comprar divisas en el MULC.
«Por un lado, y apostando a una caída del riesgo país, desde el Gobierno confían en concretar un REPO con bancos internacionales por un total de u$s2.000 millones. Por otro, no descartan llevar adelante una nueva emisión de Bonte por u$s1.000 millones, aunque en este caso con una tasa más baja que la fijada en la colocaciòn de la semana pasada (29%)», explicó Ignacio Morales, Chief Investments Officer, de Wise Capital.
Meta del FMI: cuán cerca está de cumplirla el Gobierno
Según datos aportados por LCG, a dos semanas del «deadline» para la primera revisión del acuerdo, estipulada para el 13 junio), la meta de reservas luce todavía «muy difícil» de cumplir.
Así hizo la «cuenta» esta consultora: «Con los u$s1.000 millones del Bonte 2030 que ingresarán esta semana, los u$s2.000 millones a sumar por el REPO de los bancos anunciado en su oportunidad (sólo u$s500 millones contarán para la meta), restarían acumular u$s3.600 millones en apenas 15 jornadas«.
«La colocación del Bonte 2030 y el Plan `dólares del colchón` parecen ser estrategias para mostrar al menos la intención de avanzar en el cumplimiento de los compromisos, tal que habilite un `waiver` por parte del Fondo. El Gobierno deja trascender que la meta relevante es la de fin de año y que en los meses que quedan la brecha podrá cubrirse (restarían sumar u$s15.200 millones), pero de todas maneras no parece ser lo mejor empezar pidiendo un perdón en la primera revisión del nuevo programa«, ampliaron desde LCG.
Por su parte, desde Facimex también hicieron su cálculo: «Con la colocación del TY30 estimamos que la distancia entre las reservas netas según la metodología del acuerdo con el FMI y la meta del segundo trimestre de este año se reducirá a u$s5.000 millones aproximadamente. Si bien se trata de una diferencia considerable, seguirá reduciéndose en la medida que haya nuevas colocaciones de Bontes y/o si el BCRA alcanza REPOS (por más de u$s1.500 millones) con bancos internacionales, tal como sucedió en enero».
